据美联储9月议息会议中，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在525-550 BP之间不变。此外，根据美联储公布的9 月点阵图，19 位官员中有12 位官员认为在2023年内仍需加息25BP，24-25 年利率中枢较6 月点阵图预期有明显上移。由于美联储加息或已近尾声，短期来看美联储货币政策对黄金的压制效果或已见顶，黄金在连续下跌后，或有望迎来反弹。

　　一方面，近期经济数据显示出美国经济的较高韧性，软着陆的预期不断增强。另一方面，非美国家经济数据表现偏弱。二者共同导致美元指数再度上涨，这也是近期外围局势混乱，黄金不涨反跌的主要原因。考虑到美国经济就业仍有韧性而且未来通胀的顺畅回落可能受阻，未来仍有进一步加息的空间或将保持高利率水平的战线拉长。